La strategia di BlackRock per l’ETF sul Bitcoin che cambia le carte in tavola

BlackRock, la più grande società di gestione patrimoniale globale, ha ufficialmente presentato alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti una domanda modificata per un Exchange-Traded Fund (ETF) sul Bitcoin.

La domanda sottolinea la sua capacità di “resistenza superiore alla manipolazione del mercato”. In particolare, la proposta riveduta di BlackRock per l'ETF BTC è stata concepita per facilitare alle banche di Wall Street un ingresso più agevole nei fondi della società.

Secondo un rapporto di Forbes, il modello aggiornato è stato inizialmente presentato alla SEC a novembre. L'obiettivo è quello di semplificare il coinvolgimento di banche come JPMorgan Chase e Goldman Sachs nel mercato dei Bitcoin, superando le severe normative che impediscono loro di detenere BTC nei propri bilanci.

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Piano dell'ETF BTC di BlackRock: modello “Prepay”

Il rapporto sottolinea che il nuovo approccio di BlackRock al riscatto, definito modello “prepay”, consentirà alle principali banche statunitensi di operare come partecipanti autorizzati per l'iShares Bitcoin Trust. Ciò consente loro di aggirare le restrizioni imposte dalle autorità che impediscono loro di detenere BTC.

È significativo che un gruppo composto da sei membri di BlackRock e tre del Nasdaq abbia presentato il modello rivisto durante un incontro con la SEC il 28 novembre. L'approvazione dell'ETF aggiornato potrebbe consentire alle banche con trilioni di dollari di attività nei loro bilanci di accedere al Bitcoin.

Nel documento si legge che:
“Questo modello sembra rispondere alle preoccupazioni dello staff in merito al modello in-kind, affrontando la dimensione critica per la quale il modello in-kind non sarebbe altrimenti preferibile al modello in contanti. In questo modo, preserva i numerosi e significativi vantaggi per gli investitori del modello in natura rispetto ad alcuni modelli in contanti nel contesto del Bitcoin”.

BlackRock specifica che, in base al nuovo quadro normativo, i Partecipanti Autorizzati (AP) trasferiranno il contante a un broker-dealer, che lo convertirà in Bitcoin e lo conserverà in modo sicuro presso il depositario dell'ETF, Coinbase Custody.

L'applicazione Bitcoin ETF di BlackRock offre un modello di pagamento anticipato per le principali banche statunitensi.
ETF Bitcoin innovativi: la proposta di BlackRock per un ingresso più agevole a Wall Street

Vantaggi del modello rivisto

Secondo BlackRock, l'innovativo modello “prepagato” mira a ridurre i costi di transazione, offrendo al contempo una maggiore resistenza alla manipolazione del mercato. Inoltre, i rischi associati all'esecuzione sarebbero sostenuti dai market maker di asset digitali piuttosto che dagli investitori, eliminando la necessità per gli emittenti di finanziare o prefinanziare le operazioni di vendita.

Inoltre, il modello aggiornato promette “semplicità e armonizzazione in tutto l'ecosistema, data la variazione significativamente inferiore delle modalità di esecuzione dei modelli in natura rispetto ai modelli in contanti”, come si legge nel documento.

Al 12 dicembre, BlackRock si è confrontata per la terza volta con la SEC in merito a questa richiesta modificata. Un incontro di follow-up cruciale, tenutosi il 28 novembre, ha fatto seguito alla presentazione iniziale del modello del 20 novembre. Queste interazioni sottolineano l'impegno di BlackRock a comunicare in modo trasparente con le autorità di regolamentazione.

Capire il modello di pagamento anticipato di BlackRock per gli ETF Bitcoin e il suo impatto sulle dinamiche di mercato.
Il modello di rimborso “prepagato” di BlackRock: Rimodellare le strategie di investimento in Bitcoin

Tabella di marcia degli ETF Bitcoin Spot

In particolare, il 23 ottobre la società ha quotato il suo iShares Spot Bitcoin ETF presso la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) con il ticker IBTC.

Quest'anno, diverse società di gestione patrimoniale, tra cui BlackRock e Fidelity, hanno presentato alla SEC richieste di ETF Spot Bitcoin. L'autorità di regolamentazione sta esaminando attentamente queste richieste, con l'avvicinarsi di date cruciali per la decisione nel gennaio 2024.

Mentre alcuni modelli, come quello di BlackRock, introducono elementi innovativi come il modello di rimborso “prepagato”, si attende con ansia il verdetto finale della SEC su queste domande, che influenzerà il panorama delle alternative di investimento in Bitcoin.

Incontra Rahul Nambiampurath da Kerala, India, uno scrittore freelance esperto specializzato in criptovalute. Rahul ha studiato finanza alla Sikkim Manipal University. È un esperto di criptovalute, tecnologia blockchain, NFT e Web3, la nuova era di Internet. Rahul ha iniziato a esplorare le criptovalute nel 2014. Ha oltre cinque anni di esperi ..