Trading di opzioni sulle criptovalute: Opzioni call put

La compravendita di contratti di opzione su criptomonete può essere un'alternativa relativamente economica e a basso rischio alla negoziazione di attività digitali tramite future o swap aperti.

Un'opzione è un contratto che consente al compratore di acquistare o vendere un'azione secondaria a un prezzo predeterminato il giorno della scadenza o prima. Il commercio di opzioni su azioni conferisce al proprietario del bene il diritto di venderlo a un prezzo determinato, mentre un'opzione di vendita conferisce il diritto di venderlo se il valore di mercato scende al di sotto di una determinata cifra.

Al pari di altri derivati, le opzioni sono accordi contrattuali che consentono agli investitori di speculare sul prezzo futuro di un'attività subordinata. Questi contratti possono essere liquidati in valuta estera (USD) o in criptomonete (bitcoin, ether, ecc.).

Deribit, la principale piattaforma di criptovalute del mondo, liquida i contratti di criptovalute in modo efficace. OKEx, la seconda borsa di criptovalute per importanza, offre criptovalori fisiologici agli investitori al termine di un'operazione. Ad esempio, quando un investitore vende con successo un'operazione di compravendita di bitcoin su OKEx, riceve il suo beneficio in bitcoin al momento della liquidazione.

Esistono due tipi di criptovalute: Le europee e le americane.

• Americano: Il compratore può adempiere all'accordo prima della scadenza.
•  Europeo: L'acquirente può adempiere al contratto solo quando si reca a casa.

Tenete presente che le opzioni di tipo europeo possono essere esercitate solo al momento della scadenza, ma possono essere vendute o chiuse anticipatamente se così desidera il compratore.

Esistono due tipi diversi di opzioni: di acquisto e di vendita.

• Acquisto: Il diritto di acquistare l'attivo subyacente
• Venta: Il diritto di vendere l'attività subyacente

La negoziazione di opzioni implica un processo semplice: il venditore di opzioni crea un contratto di compravendita con una data di scadenza determinata. Il contratto deve essere esercitato a un prezzo predeterminato prima della scadenza per eseguire le operazioni.

Questo messaggio riguarda il prezzo di esercizio di un'opzione, che rappresenta il prezzo al quale il titolare dell'opzione può acquistare o vendere l'attività subyacente. Quando si sceglie un'opzione di acquisto, il venditore deve vendere l'attività subyacente al compratore al prezzo di esercizio. All'inverso, un'opzione di vendita concede al titolare il diritto di vendere un oggetto a un prezzo predeterminato e, se la si sceglie, l'acquirente è obbligato a comprare l'oggetto subyacente al venditore al prezzo di esercizio specificato.

Per il commercio di prodotti di consumo è necessario un contratto nella bolsa di prodotti di consumo. Un acquirente di opzioni può richiedere l'opzione desiderata e il venditore può accettarla vendendola.

Una prima è il costo dell'esercizio di un'opzione, in forma molto simile a una copertura. Ad esempio, quando si acquista un'opzione di vendita per proteggersi dal crollo dei prezzi di un'attività, si promette al venditore che, se si scende al di sotto del prezzo di esercizio, si potrà ricomprar la propria quota a un valore predeterminato. In questo modo si garantisce la tutela di entrambe le parti; ognuna ottiene ciò che desidera da ogni transazione.

Il costo della prima viene determinato dalla durata residua del contratto, dalla volatilità implicita (la diminuzione prevista del prezzo dell'attivo subyacente nelle date di inizio e fine del contratto), dai tipi di interesse e dalle condizioni attuali del mercato.

• In the Money (ITM): Quando una call è in the money, significa che il prezzo di esercizio è inferiore al valore attuale dell'azione sottostante. Quando lo strike di una put supera il prezzo attuale, è in the money.
•  In-the-money (ATM): Quando il prezzo di esercizio è uguale o superiore al prezzo effettivo di un'opzione di acquisto o di vendita, si considera un'opzione di acquisto o di vendita at-the-money.
•  Out of the Money (OTM): Quando il prezzo di esercizio è superiore al prezzo attuale dell'attivo subyacente per un'opzione di acquisto, si chiama “call spread”. Si verifica quando il prezzo di esercizio di un'opzione di vendita è inferiore al prezzo attuale del mercato.

Quando un'opzione di acquisto ha un valore intrinseco, cioè il prezzo di esercizio è inferiore al valore di mercato attuale dell'attivo subyacente, il suo costo è più caro, perché ha un valore certo. Per questo motivo, quando si va a vendere, non c'è sicurezza che il prezzo si mantenga al di sopra della quantità predeterminata e che si consumi, in modo simile alle opzioni di vendita, che sono anch'esse più costose se si è “in the money”.

Bob ritiene che il valore di un bitcoin sarà molto superiore a quello attuale a fine febbraio. Per provarlo, compra 10 opzioni di acquisto di tipo europeo con un prezzo di esercizio di 36.000 $ e una prima di 0,002 bitcoin per il contratto che scade il 28 febbraio.

0,002 bitcoin a 34.000 $ = 68 $ quando Bob comprò le opzioni di acquisto. 10 x 68 = $680.

Secondo i termini dell'accordo, Bob può ricevere 0,1 Bitcoin per ogni 36.000 dollari che invia. En otras palabras, cuando termina febrero, Bob puede comprar un Bitcoin entero invirtiendo 360.000 $ (36.000 $ x 10 = 1).

Nell'Esercitazione A, alla scadenza, il prezzo del Bitcoin è di 40.000 $. Bob utilizza la sua opzione per acquistare Bitcoin e ottiene un beneficio di 4.000 $ (40.000 $ – 36.000 $ = 4.000 $). Restando sul primo del risultato di 3.320 $, ottiene un po' più della metà della somma o un rendimento del 50% del suo investimento.

Nello scenario B, alla scadenza, il prezzo del Bitcoin è di 32.000 dollari. Il contratto perde il suo valore e Bob perde la totalità del suo capitale di 680 dollari.

Coloro che sono interessati a investire in Bitcoin o in altre criptovalute, ma che si sentono incostanti per l'eccessiva volatilità del mercato, possono ridurre il loro rischio con delle opzioni e proteggersi da possibili oscillazioni.

Per mitigare il rischio di un crollo del mercato e proteggere le proprie quote di Bitcoin, un'alternativa è quella di acquistare opzioni di vendita al posto di vendere direttamente i Bitcoin. Questa strategia consente di limitare le perdite potenziali alle somme pagate per le possibilità, invece di arrivare a perdere tutto il valore dell'investimento in Bitcoin.

Le variabili fondamentali nella negoziazione delle opzioni influiscono sulla prima richiesta di un'opzione. Questi simboli, che traggono origine dal “Modello Black-Scholes”, una formula matematica sviluppata nel 1973 dagli economisti Fisher Black, Myron Scholes e Robert Merton di Harvard, svolgono un ruolo importante nel mercato delle opzioni. Il modello è stato sviluppato per estendere la fissazione del prezzo delle opzioni per gli investitori istituzionali e continua a essere ampiamente utilizzato attualmente. Il messaggio è in inglese. Prima del modello Black-Scholes non esisteva una tecnica precisa per valutare ogni contratto di opzioni.

Questo metodo viene attualmente utilizzato per valutare le opzioni di tipo europeo. Oltre a utilizzare l'approccio della funzione di prospettiva acumulativa utilizzato in precedenza, si utilizzano metodi alternativi di determinazione dei prezzi come il modello binomiale, in particolare per le opzioni statunitensi che consentono l'esercizio anticipato.

Il modello Black-Scholes, invece, ha una formula più semplice: n = E / (1+r)n.
C0 = S0N(d1) – Xe-rTN(d2),
donde d1 = [ln(S0/X) + (r + σ2/2)T]/ σ √T
y d2 = d1 – σ √T
Las letras griegas (Θ), (Δ), (Γ) y (V) representan los diez factores.

• Tempo: È il periodo di tempo fino alla scadenza dell'opzione. Quanto maggiore è il prezzo di un'opzione di acquisto, tanto maggiore sarà il tempo a disposizione prima della scadenza. Indica che
•  Delta: Calcola quanto è variato il prezzo dell'opzione a causa dei cambiamenti nel prezzo dell'attivo subyacente. Consideratelo come la probabilità che un voto si trovi all'interno del capitale al momento della scadenza. Quando un'opzione si trova nel capitale, il suo delta è pari a 0,5. Ciò implica anche che se il prezzo dell'attivo subyacente è inferiore a 1 $, anche l'opzione di acquisto subirà un calo di 0,50 $. Il delta di un'opzione di acquisto aumenta a seconda della volatilità, e viceversa per il delta di un'opzione di vendita. Il delta viene calcolato tra 0 e 1 per le opzioni di acquisto, mentre per quelle di vendita viene stimato tra 0 e -1.
•  Gamma: Indica come cambia il delta di un'opzione in risposta alle variazioni del prezzo dell'azione subyacente. La gamma è più alta quando l'azione subyacente è al consumo e diminuisce quando si riduce il prezzo dell'esercizio. Per esempio, se un'opzione di acquisto ha una gamma di 0,25 e l'attivo subyacente è di 0,25

• Vega: Si riferisce alla quantità che cambia il prezzo di un'opzione in risposta a un cambiamento nella volatilità. Il vega è massimo quando l'attivo subyacente si trova sul mercato e diminuisce quando si riduce il prezzo dell'esercizio. Ad esempio, se un'opzione di acquisto ha un valore di 0,20 e la volatilità aumenta di un punto percentuale, il prezzo dell'opzione aumenta di 0,20 dollari.
•  Rho: Sensibilità del prezzo di un'opzione alle variazioni dei tipi di interesse. Se i tassi d'interesse si abbassano di un punto percentuale, il prezzo di un'opzione di acquisto con un rho di 0,25 si abbassa a 0,25 dollari.

¿Qué implica essere “desnudo” con le alternative? Implica aprire una posizione in opzioni senza creare un'immagine contraria (“cubierta”) sull'attivo subyacente.

Chi vende una chiamata promuove l'attività subyacente se non lo sta acquistando anche lui. Chi vende un'opzione di vendita scoperta ha una posizione più ampia nell'attività subyacente se il venditore di opzioni di vendita non sta vendendo il prodotto.

È importante sapere che la vendita di opzioni di acquisto e di vendita senza cobertura è una strategia d'investimento molto più arrischiata e può dare luogo a perdite significative.

In generale, il venditore dell'opzione possiede l'attivo subyacente per compensare le perdite se il prezzo va a suo sfavore. Supponiamo che, come nell'Escenario A, l'operatore che ha creato il contratto di opzioni di Bob abbia deciso di acquistare un bitcoin nel momento in cui è stato stipulato l'accordo (34.000 dollari). Come risultato, ha guadagnato 2.680 dollari:

• Il valore del Bitcoin si è moltiplicato per dieci dalla sua creazione, con un indicatore di tendenza annuale a 10 anni di circa il 9%.
•  Dato che il venditore dell'opzione deve vendere a Bob bitcoin per un valore di 40.000 dollari a un prezzo di esercizio di 36.000 dollari, il suo beneficio è di -4.000 dollari (perché l'acquirente dell'opzione deve ricomprarsi il bitcoin per un valore di 36.000 dollari a un prezzo di esercizio dell'opzione di 38.500 dollari).
•  Guadagno della prima: 680 $.

(6000 – 4000) + 680 = 2680

Se l'emittente dell'opzione avesse acquistato e conservato il Bitcoin, avrebbe ottenuto un beneficio di 6.000 dollari.

Supponiamo che l'emittente dell'opzione non abbia acquistato un solo bitcoin quando ha stipulato il contratto di compravendita. Avrebbe dovuto recarsi in un mercato di criptomonete e acquistare un bitcoin da 40.000 dollari per liquidare il contratto a scadenza, perdendo 3.320 dollari.

-4.000 $ (il compratore dell'opzione deve acquistare un bitcoin al prezzo di liquidazione di 40.000 $ e venderlo a 36.000 $).

680 dollari sono destinati a te in questa situazione.

-4000 + 680 = -3320

L'attrattiva principale della vendita di opzioni discusse è che il venditore non deve mettere nulla del suo denaro a disposizione. Inoltre, con solo tre risultati possibili, ogni operazione di vendita di opzioni ha solo tre possibilità.

Il prezzo dello strumento subyacente diminuisce, il che permette a Bob di guadagnare (un beneficio) e fa sì che l'emittente dell'opzione perda denaro.

Poiché il prezzo subyacente non cambia, il compratore decide di non eseguire il contratto.

Il prezzo dell'attivo subyacente aumenta a scapito del compratore, il quale non è in grado di onorare il contratto.

Il venditore di opzioni può beneficiare di due dei tre scenari. Il venditore deve calcolare i rischi (basati sulla volatilità dell'attivo subyacente) associati alla ricezione di primas, senza mettere a disposizione denaro per l'acquisto e la vendita per coprire le opzioni di acquisto e di vendita sviluppate.

La principale differenza tra l'operare con il calcolatore di opzioni di acquisto convenzionale e con le opzioni di acquisto è che il mercato delle opzioni di acquisto è aperto 24 ore al giorno. Al contrario, i mercati finanziari tradizionali sono attivi solo dal lunedì al venerdì dalle 9:30 alle 16:00, ora del giorno. La volatilità dei mercati delle criptovalute significa che possono esistere maggiori opportunità di beneficio e di rischio.

Esistono diverse piattaforme che offrono la possibilità di acquistare opzioni di acquisto di farmaci. Tra queste vi sono:

• Deribit
• FTX
• OKEx
• Binance
• Huobi

Sebbene le criptovalute non siano così conosciute come la principale opzione di investimento, la loro presenza si sta estendendo gradualmente. Probabilmente ciò è dovuto al fatto che, sebbene i mercati delle criptodivisas siano una novità e un'incognita, possono risultare molto redditizi se vengono compresi correttamente, un vantaggio che supera di gran lunga i rischi associati a questo tipo di investimento. Di conseguenza, numerose piattaforme hanno iniziato a offrire criptoopciones agli operatori desiderosi di cogliere queste opportunità potenzialmente lucrative del mercato delle criptodivisas.

Le criptovalute presentano alcuni vantaggi rispetto agli altri derivati. Tra questi vi sono:

• A differenza delle opzioni normali, che possono essere negoziate solo durante le ore di mercato tradizionali, queste opzioni possono cambiare durante le 24 ore del giorno.
•  Sono più voluminosi e quindi offrono maggiori opportunità di benefici.
•  Richiedono un maggior livello di comprensione, il che può portare maggiori benefici a coloro che sono disposti a conoscerli.

Nonostante questi vantaggi, le criptovalute non sono esenti da rischi. La volatilità degli attivi subyacentes significa che esiste la possibilità di perdite significative e di grandi guadagni. Chi intende operare con le criptovalute deve assicurarsi di comprendere i rischi che comporta prima di farlo.